200 millions d’euros : c’est le prix auquel s’est vendu Oktogone à Sophia

200 millions d’euros ! C’est le prix qu’a payé AD Education pour racheter Oktogone, groupe dédié à l’éducation et à la formation en ligne qu'a fondé Régis Micheli à Sophia Antipolis au début des années 2000. Lors de la vente de la société, il y a six mois en juin, le fondateur et propriétaire de la totalité des parts n’avait pas souhaité communiquer sur le montant de la transaction. Un chiffre de 25 M€ avait circulé tiré d’une mise à jour des statuts sociaux réalisée juste avant l’opération et portant sur un capital de 25 M€. Ce capital était réparti en 25.000 actions de 1.000 euros chacune, actions qui avaient toutes été rachetées.

L’une des plus belles valorisations d’une jeune pousse née dans la technopole.

“En fait, 25 M€ est le montant du capital social le 6 juin 2022 mais pas le montant de l’évaluation du prix / valeur de la société….” nous a indiqué Régis Micheli, confirmant que la cession au groupe AD éducation, qui a eu lieu le 20 juin, s’était faite pour un montant de 200 millions d’euros. Ce qui représente 20 fois l'EBITDA. Un montant donc très, très au-delà du chiffre de 25 M€ qui a pu circuler, faisant du même coup du groupe Oktogone (Visiplus, ISCOD, Otily), l’une des plus belles valorisations d’une jeune pousse née dans la technopole.

Un secteur de l'enseignement supérieur très prisé des investisseurs

Une valorisation qui vient confirmer d’ailleurs l’attrait tout particulier de l’enseignement supérieur, secteur résilient par excellence, auprès des investisseurs. AD Education avait lui même été valorisé deux ans plus tôt à 20 fois son EBITDA lors de son rachat par Ardian qui l’a soutenue pour son rachat d’Oktogone. “Fin 2020, Ardian avait aligné 600 millions d’euros, soit 20 fois l’EBITDA pour mettre la main sur Ad Education, groupe d’enseignement privé développé autour des écoles de Condé, témoignant de l’appétit considérable des investisseurs pour des actifs ayant démontré leur capacité à croître en dépit, et parfois même un peu grâce à la crise du Covid” a noté le site Grant Thornton.

Il en donne d’ailleurs un autre exemple. “En mai dernier, le LBO quaternaire du groupe EDH a fortement marqué le marché avec une valorisation de 700 millions d’euros, soit près de 22 fois l’EBITDA, offerte par Five Arrows pour prendre le contrôle de la plateforme à la tête des écoles EFAP et Brassart notamment”.

Régis Micheli va se consacrer à une nouvelle activité d'investisseur privé

Voila quelques jours, Régis Micheli avait annoncé qu'après 20 ans à la tête de l’entreprise, il quittait Oktogone et le groupe AD Education pour ouvrir un nouveau chapitre professionnel : le démarrage de sa nouvelle activité d’investisseur privé avec la société June Capital qu’il a fondée. Fort de la vente d’Oktogone, on devrait encore entendre parler de lui.